Klaus Hinkel
Vorstand der HINKEL & Cie. Vermögensverwaltung AG

DAX: Nachhaltige Wende zum Besseren?

Investment-Barometer: Rallyschub in der Endphase

Liebe Leserin, lieber Leser,

das Analysten-Team des Anlegerbriefs berät uns bei der Titelauswahl von Value Perlen des  Value Stars Deutschland Index. Dieser Index ist über das outperformance Value Star Deutschland-Zertifikat mit einer kumulierten Performance seit Emission im Dezember 2013 von +140,6 % versus DAX 73,9 (Stand 04.12.2023) erwerbbar.

Zudem erstellt der Chefredakteur des Anlegerbriefs, Dr. Adam Jakubowski, Berichte zu aktuellen Marktgeschehnissen und Marktanalysen, die wir Ihnen Dank seiner freundlichen Unterstützung gerne unterbreiten:

Rückblick

In dieser Woche hat wieder das Eigenkapitalforum in Frankfurt stattgefunden, die größte deutsche Messe rund um das Thema Aktie. Mehr als 200 Unternehmen haben in Einzelgesprächen und Präsentationen einen Einblick in ihre Strategie und die Geschäftsentwicklung  gegeben, dabei reicht die Spanne von Micro Caps bis hin zu Blue Chips. Wir haben die Veranstaltung wie immer genutzt, um uns einen breiten Überblick zur aktuellen Lage insbesondere in unserem Kerngebiet, den Nebenwerten zu verschaffen. Als übergeordnete Conclusio kann man festhalten: Es gibt im Moment kaum Unternehmen, die keine Baustelle haben. Negative konjunkturelle Einflüsse sind an vielen Stellen spürbar, auch das deutlich gestiegene Zinsniveau stellt eine Belastung dar. Insofern agieren die Firmenlenker eher vorsichtig und fahren auf Sicht. Trotzdem ist ein gewisser Optimismus vorhanden, vor allem im Hinblick auf 2024. Noch ist es in erster Linie eine vage Hoffnung, dass sich die Rahmenbedingungen endlich wieder verbessern, aber die jüngsten deutlichen Fortschritte bei der Inflation sind auf jeden Fall eine Hilfe. In den USA ist ein Soft Landing durchaus möglich, und in Deutschland gibt es zumindest zaghafte Indizien, dass die leicht rezessive Stagnationsphase langsam enden könnte.

An der Börse könnten Nebenwerte von einer gesamtwirtschaftlichen Trendwende stark profitieren, denn die Unternehmen haben unter der Eintrübung der Lage besonders gelitten – auch kurstechnisch –, was dazu geführt hat, dass das Bewertungsniveau vielerorts inzwischen sehr attraktiv ist. Nach strukturellen Anpassungen bei vielen Firmen würde eine Dynamisierung der Erlösentwicklung einen hohen Hebel auf die Gewinne ausüben. Noch ist das ein spekulatives Szenario, aber die Chancen auf eine Realisierung sind nicht schlecht.

Nun wünsche ich Ihnen viel Spaß beim Lesen.
Ihr Klaus Hinkel